上周现货黄金开盘1207.96美元/盎司，最高1220.85美元/盎司，最低1170.91美元/盎司，收盘1183.76美元/盎司，全周金价下跌25.3美元，跌幅2.1%。整体来看，上周金价继续走弱，周三美国经济数据大超预期之后跌穿1200美元重要支撑位置，美元指数刷新近期高点，总体上金价仍处于承压状态。
图1周内金价走势
上周公布数据显示，美国经济继续复苏，且大部分数据超预期显示近期经济正在加速运行。美国10月新屋销售较弱，但成屋销售超过预期。10月耐用品订单环比大增4.8%，11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8，继续保持在近期高位附近。此外，通过分析详细数据我们发现，美国工业产出和零售消费中的耐用品分项都取得了较为理想的增长，这表明经济进一步增长的动力依然存在，这对金价有一定利空影响。
美联储方面本周较为平静，二号人物Fischer发表了偏鹰派的讲话。另外，美国联邦公开市场委员会11月政策会议纪要显示，决策委员认为随着就业市场收紧，加息理由增强，“相对很快”加息将是合适的，部分委员称应当在12月加息。总体上看，12月升息几乎是必然事件。并且有迹象显示，市场可能正在认为后续加息的速度或将超过此前的预估，这也是令金价承压的因素之一。
图2美联储官员讲话（红色是今年有投票权委员）
欧洲方面，上周公布的数据显示的德国PMI不及预期，但法国仍保持一定增长，欧元区总体综合PMI仍继续增长，并且其中制造业和非制造业PMI均保持增长。另外，彭博披露的一条新闻称，欧洲央行警告由于全球政治不确定性上升，全球市场调整风险加剧，恐危及银行、稳定和经济增长。欧洲央行或有空间推迟决定量化宽松计划的前途，因收益率上涨减轻了对债券稀缺性的担忧。这从某种程度上暗示了将在12月举行的央行会议上推迟QE结束的时间，美欧政策差异的边际减弱速度或将放慢。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周减少30.25吨，此前一周变动为减少19.27吨。目前来看，现货投资商持续减仓，并且减仓幅度加大，表明其对后市金价并不乐观。
图3黄金ETF持仓情况
总体来看，上周金价继续走弱，周三美国经济数据大超预期之后跌穿1200美元重要支撑位置，美元指数刷新近期高点，总体上金价仍处于承压状态。技术面上看，金价在之前跌穿1220美元之后，再次击穿1200美元重要支撑位置，表明空头力量仍非常强大。而下方中期支撑位置较远，下一支撑或位于1120美元至1130美元附近。趋势上看金价仍处于偏空运行之中，震荡走弱的可能性仍然较大，在消息面出现转变之前，需要警惕反弹的高度。
本周公布的数据中，重点关注就业报告中的非农数据，以及美国PCE价格指数和GDP平减指数等。另外，本周日意大利修宪公投也需要关注。
图4 重点关注数据或事件(一)
图4 重点关注数据或事件(二)
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
