上周现货黄金开盘1332.27美元/盎司，最高1365.88美元/盎司，最低1328.28美元/盎司，收盘1350.40美元/盎司，全周金价大涨16.1美元，涨幅1.21%。整体来看，金价在上周呈现冲高回落走势，前半周上涨明显，周四开始则有所走弱。美元指数上周继续大幅走弱，并跌穿另一个关键支撑线，消息面上变动不大，主要现货投资者和期货投资者仍有所增仓，技术上看金价保持上行走势，但上涨节奏有所放慢。
图1 上周金价走势
消息面上看，上周公布的数据显示，美国1月Markit制造业PMI初值继续上升，12月新屋和成屋销售则有所回落。另一项数据显示，美国四季度实际GDP年化季环比增长2.6%，不及预期和前值，但同比2.5%的增速较之前继续加快。具体来看，私人消费和企业固定资产投资是四季度GDP的最大拉动力，净出口和存货则对GDP有较明显的拖累。总体来看，美国经济依然保持扩张，并且在私人消费保持活力的同时，企业投资持续增长，并且结合目前的减税等政策来看，经济进一步增长的两大支柱依然存在并且继续对经济形成支撑。同时随着近期美元的走弱，净出口对经济的拖累也有改善的可能性。
美联储方面，上周美联储官员未发表有影响力的讲话，因下周美联储将会召开议息会议，全周大部分时间FOMC委员会官员处于缄默期之中。根据联邦基金利率期货推算，目前货币市场隐含的美联储3月加息的概率在70%以上，全年加息三次的概率也有进一步上升。总体来看，美联储在3月进行今年的首次加息这一预期正在逐步被市场计入价格之中，并且年内加息三次的可能性正在逐步被市场接受。
图2 近期美联储官员讲话态度
欧洲方面，数据显示欧元区1月Markit制造业PMI初值低于预期，但是服务业和综合PMI仍较预期和前值走强。具体来看法国和德国的制造业PMI均走弱，但是服务业和综合PMI走高。总体来看经济复苏的步伐继续。
货币政策方面，欧洲央行在上周召开的会议上维持政策利率不变，并将继续每月购买300亿欧元资产，至少持续至9月底。欧洲央行行长德拉吉表示不担忧欧元强势。并且其还认为，今年加息可能性极低，未来几个月整体同比通胀率可能会在当前水平附近徘徊。总体来看，德拉基讲话态度与此前相比较没有太大变动，基本符合预期，但其对汇率的忽视略超预期。结合美国财长表示的支持美元走弱的立场，均对近期欧元的走强有一定推动。但是有知情人士表示，决策者对下一步政策行动产生分歧，因欧元涨势强于预期，阻碍了央行谨慎撤走多年来实施的大规模刺激政策。
资金面上，主要黄金ETF基金持仓量合计增加5.29吨，此前一周增加20.66吨；其中全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量增加1.47吨，此前一周为增加17.71吨。截止上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为214684张，此前一周持仓数据为211711张。总体来看，在目前金价高位滞涨的情况下，现货投资者和期货投资者仍然出现加仓，但加仓步伐开始减慢，表明市场投资者开始偏向谨慎。
图3 7大现货黄金ETF持仓量变动合计
图4 纽约黄金期货持仓情况
技术面上看，金价在上周呈现冲高回落走势，前半周上涨明显，周四开始则有所走弱。短期来看，金价冲破1345美元压力之后暂时维持震荡走势，1345美元和1360美元分别是震荡区间的上下沿。中长期看，可继续将金价视作偏多震荡的走势，中线强支撑位或位于1300美元，上方下一个压力位于1375美元。长期来看决定方向的因素正在有所变动，基本面尤其是通胀走高预期持续上升，这是金价的最重要的利多因素，我们将会持续跟踪。
地缘政治方面上周继续保持平静。美国政府关门事件暂时安全度过，临时条款帮助美国政府再度延后债务上限时间至2月16日，为国会完成财年支出法案争取到了更多的时间，该事件仍需要持续关注。
本周重点关注的数据包括，欧元区去年四季度GDP和1月CPI增速，美国12月PCE和1月非农以及官方PMI。
图4 本周重点关注数据
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
