国际现货黄金周五（8月12日）窄幅震荡，现报1339.46美元/盎司，日升0.07%；现货白银窄幅震荡，现报19.98美元/盎司，日升0.29%；美元指数震荡微跌，现报95.85，日跌0.08%。
今日公布数据显示，7月中国新增信贷、社融、M2全面不及预期。根据央行数据，7月新增人民币贷款4636亿元，预期8500亿元；社融规模4879亿元，预期1万亿元；M2增10.2%，预期11.0%。月工业增长、社会消费有所回落；投资增速降至16年半低位，民间投资连续第二个月下滑；房地产市场则“全面降温”，中国经济仍深处调整之中。
路透评论称，固定资产投资增速放缓表明一季度信贷增长的刺激效果渐逝。而占总投资60%的民间投资增速持续下滑，表明民企对于经济增长前景的确定性存疑。
中信固收研究团队指出，经济面临下行仍大，“稳增长”的任务要靠财政政策持续加码和相关改革不断推进，通过增加社会需求来托底，经济已走到短期关口，积极有效的财政政策刻不容缓。至于宽松的货币政策将助长资金继续“脱实向虚”，推升资产价格泡沫。这对实体经济无异于是饮鸩止渴，也不符合当前金融去杠杆和防风险的要求。
IMF经济学家Andy Jobst和Huidan Lin在博客中指出，欧洲央行的货币刺激政策可能需要依赖更多资产购买，因为负利率效力已经逼近极限。尽管欧元区实施负利率成功缓解了银行业及其客户的金融紧张局势，刺激了信贷扩张，支持经济增长和通胀，但同样也挤压了银行的利润。这一风险降低了银行借贷的能力。
研究指出，进一步下调政策利率可能让市场焦点集中在有效的货币传导和银行盈利之间的潜在取舍上。专注于资产购买将提高资产价格和总需求，同时也将支持银行贷款，这也有助于改善融资环境，促进资金流向实体经济。
全球最大白银ETF-iShares Silver Trust截止月8月11日白银持仓量为10,941.12吨，较上一交易日维持不变。世界最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓周四较上日减少0.3吨，当前持仓量为972.32吨，这已是该基金连续第三日减仓。
黄金技术分析：
国际现货黄金周五（8月12日）亚盘和欧盘基本延续低位震荡的格局，暂时没有看到明显的反转形态，激进的可以尝试和1334-1337区间做多，止损1334下方。稳健的可以等下破1330美元/盎司后反抽不破做空。如果反抽，注意1342-1347区间，容易出现回落，另外上方两个阻力区间为1350-1353.50区间和1355-1357区间。
黄金操作建议：
上方阻力：1342-1347、1350-1353、1355-1357
下方支撑：1338-1334、1330
白银技术分析：
国际现货白银周五（8月12日）亚盘和欧盘延续昨日震荡下行格局，暂时没有下破19.85美元/盎司一线，下破19.85回抽不破可以做空单，如果出现反弹，站稳20.03美元/盎司附近可以多单进场。但是在20.20-30附近阻力偏多，不建议多单拿时间太长，首次触及20.33-20.46美元/盎司区间做空。
白银操作建议：
上方阻力：20.03、20.33-20.46、20.65
下方支撑：19.85、19.66-19.55
今日重要数据：
20:30 美国7月生产者物价指数(年率)
20:30 美国7月零售销售(月率)
22:00 美国8月密歇根大学现况指数值
22:00 美国6月商业库存(月率)
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
金盛盈富投资分析部
