现货黄金周初强势冲高，不仅顺利突破1230关口，还初步上测11月高点附近的1234-37区间，初步改变短线承压调整局面。消息面整体清淡，但上周末中美共识对新兴市场形成提振，利好短线黄金，而隔夜美国经济数据参差不齐，对美指提振有限，黄金最终收盘于1230关口，初步站稳该关口。周二市场缺乏重要消息，但英国央行行长将发布讲话，欧元区主要风险事件一直是影响市场投资情绪的关键，而欧系货币承压是此前美指走强的重要推动因素，投资者需关注卡尼对脱欧的评价。
热点回顾：
数据显示，美国11月Markit制造业PMI终值为55.3，低于前值和预期55.4，10月营建支出月率下滑0.1%，低于前值0%和预期0.3%。此外，11月ISM制造业PMI为59.3，高于前值57.7和预期57.5。经济数据参差不齐，整体偏弱，美元指数受压保持在97关口下方交投。同日，美联储副主席克拉里达发言唱好美国经济，称美国经济的展望看上去十分稳固，美联储政策框架运作良好。此外，他还表示美联储的点阵图不会消失，而是可能会改进，通胀率处于美联储2%的目标水平，目标是对称的。从克拉里达讲话来看，美国经济和通胀对加息形成支撑，但美联储可能对点阵图进行改进调整，结合上周鲍威尔的鸽派言论，加息前景对黄金的打压有望继续减弱。
我们在此前的分析中继续重申了1220关口的重要支撑意义，强调短线金价若保持在该关口上方则保持回调做多。目前黄金行情重心上移至1230关口，该关口是此前两周黄金冲高回落的阻力区，对多单仓位调整具有重要参考意义。若守住1230，则多单可以逐步加仓，上方目标在1240-43区间，若失守该关口，则部分头寸止盈出局。
日内盘点：
日内主要看点是英国央行行长卡尼讲话，从此前一周欧洲央行和英国央行高层言论来看，重大风险事件悬置背景下，言论均偏向谨慎。目前是英国脱欧的关键时期，英国央行大概率维稳为主。亚洲时段，澳联储将发布利率决议和政策声明，该央行在11月政策会议纪要中表示，两年多以来，澳洲联储将基准利率一直维持在1.5%的历史低位，在劳动力市场和整体经济没有明显起色之前，市场预期此次利率决议料缺乏惊喜。此外，欧元区将发布PPI数据，该数据往常的直接市场影响有限，但目前市场对欧洲央行12月能否结束购债存在较大争议，数据影响或被放大。
技术分析：
黄金小时图
小时图上，黄金11月下旬虽然先后出现两次深度回调，但对比月内回调低点，整体仍呈现高低点上移的特点，并逐步形成宽幅调整的上倾行情通道，目前金价正在向通道上轨靠拢。上行方面，黄金反弹目标在上轨附近的1240-43区间，反弹至该水平后将再度面临方向性选择，即突破区间加速上行，若在该区间遇阻可能掉头向下。下行方面通道下轨附近的1220关口，该关口也是上一轮回调行情的50%斐波那契回档位，跌破将考验上周回调低点附近的1214-10区间。
黄金日线图
日线图上，黄金保持在上倾通道内运行，且通道内的双顶小结构构造失败，顺利突破近两周反弹阻力区，重新向上轨附近靠拢。虽然黄金周初反弹非常强劲，但多头仍需保持警惕，因为CFTC报告显示，投机客持有的黄金净多仓锐减近80%，而SPDR Gold Trust持仓周一减少3.53吨，当前持仓量为758.21吨，创半个月以来新低。由于本轮冲高主要受惠于基本面利好，利好出尽后可能面临多头获利离场压力，中长线需耐心观察金价在通道上轨附近表现确定仓位调整策略。
黄金12月04日操作建议：
上方阻力：1237、1240-43、1248-50
下方支撑：1222-20、1216、1214-10
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
