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Yuna 黄金白银特约专家、新加坡高级金融分析师
国内著名现货投资分析师,国家黄金投资分析师,广受媒体及投资者爱戴的TNT财经讲堂特约讲师。留学新加坡多年,主修金融学,拥有多年现货交易及宏观经济分析的实战操作经验。擅长宏观经济分析,通过解读全球整体经济走势,综合技术面分析进行投资交易。对黄金白银走势分析有自己独特的视角与见解,交易理念为:严格控制交易风险,严格把控交易心态。

就业预期向好,金价仍有下行风险 2023-08-04 10:26:06

周五(8月4日)亚洲时段,现货黄金在近三周低位窄幅震荡,目前交投于1935.60美元/盎司附近,隔夜美国经济数据基本符合预期,多数投资者等待美国7月份非农就业报告的出炉。不过,市场普遍对美国就业市场持乐观预期,这帮助美债收益率继续冲高,10年期国债收益率刷新近10个月高点,这令金价后市仍面临进一步下行风险。

周三公布的数据显示,7月美国民间就业岗位增幅超过预期,表明劳动力市场继续保持韧性。将于周五公布的美国非农就业报告可能会影响美联储的政策立场。

美元指数周四从四周高位回落0.15%,收报102.48,在关键的就业报告发布前一天,美国劳动力市场的数据未能给人留下深刻印象,不过,美元的回落部分是因为英镑的反弹,给金价的支撑还比较有限。周五美元指数震荡微跌,截止10:00,目前交投于102.40附近。

上周美国初请失业金人数仅小幅上升,7月裁员人数降至11个月以来最低,劳动力市场状况依然紧张。

劳动力市场在很大程度上经受住了美联储自2022年3月以来累计加息525个基点的考验,并可能在7月份再次实现强劲的就业增长。尽管劳动力市场吃紧,但通胀前景继续改善。

劳工部周四公布的其他数据显示,由于非农生产率大幅回升,第二季度劳工成本涨势明显放缓。此外,上个月出炉的报告显示,6月年通胀率以及第二季度工资增长均显著放缓。

这些报告激发了人们对经济可能避免衰退的乐观情绪。

美国劳工部称,截至7月29日当周,经季节性调整后初请失业金人数增加6000人,为22.7万人。增幅符合经济学家的预期,且处于今年19.4万-26.5万区间的低端,部分得益于难以对数据进行季节性调整。

上周,未经调整的初请失业金人数减少8485人,至20.5012万人,加州和俄亥俄州的申请人数大幅下降。德克萨斯州和佐治亚州也明显下降。这些远远抵消了密苏里州申请人数激增。

撇开技术问题不谈,整体劳动力市场依然强劲,雇主们囤积工人,此前在新冠大流行期间因找不到劳动力而举步维艰。虽然科技和金融行业出现了一些高调的裁员情况,但小企业仍在增加员工人数,这些企业之前在与大企业抢购工人的过程中饱受挤压。

请领失业金报告显示,截至7月22日当周,反映招聘情况的续请失业金人数增加2.1万人,达到170万人。从历史标准来看,这一水平仍然很低,表明一些下岗工人很快找到了新工作。

劳动力短缺仍是一些服务业企业面临的障碍。供应管理协会(ISM)周四发布报告称,衡量美国服务业就业情况的指标7月有所下降。企业报告称,他们“有招聘需求,但招聘速度不够快”。其他企业则表示,“我们正在招聘员工,但也有员工跳槽去其他薪酬更高的企业”

但需求转弱也是一个问题。一些企业表示,他们“没有填补人员离职后留下的空缺”,以便使产能与较低的需求相匹配。就业增长放缓抑制了7月份服务业的扩张。

美国劳工部周二报告称,6月每位失业者对应1.6个职位空缺,与5月份相比变化不大。这一周的请领失业金数据与定于周五公布的7月份就业报告无关。

对经济学家的调查预计,7月非农就业岗位可能增加20万个,6月增加了20.9万个。预计7月份失业率将维持在3.6%不变。

尽管ISM就业分项指标下跌,但ADP周三发布的全国就业报告支持了7月就业增长强劲的预期,该报告显示7月民间就业岗位稳健增长。世企研的消费者信心调查显示,家庭看好劳动力市场。

第二季度非农生产率提高,这有助于抑制劳动力成本的增长。美国劳工部在第三份报告中说,衡量每名工人每小时产出的非农生产率第二季度环比年率增长3.7%,第一季度下降1.2%。

经济学家此前预计第二季度非农生产率环比年率增长2.0%。第二季度非农生产率同比增长1.3%,此前连续五个季度同比下降。

然而,生产率仍然处于较低水平。自2019年第四季度以来,生产率增速为1.4%,远低于1947年以来2.1%的长期历史平均增速。

生产率偏低的部分原因是囤积工人。单位劳工成本(每单位产出的劳动力价格)在第二季度环比上升1.6%。上一季度增长3.3%,同比增长2.4%。这种放缓预示着通胀率有望降至美联储2%的目标。

整体来看,市场对美国非农数据的预期比较乐观,美债收益率维持强势,美元指数也留有进一步走高机会,而黄金技术面信号依然偏向空头,投资者需要提防金价的进一步下行风险,短线留意1920关口和7月10日低点1912.57附近支撑;上方继续关注55日均线和布林线中轨的双重阻力1946.05附近位置压力。

本交易日需要重点关注美国7月份非农就业报告的表现。