Jeason
国家高级黄金分析师
曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。
美核心CPI仍高企，金价跌至1940关口附近
2023-06-14 11:36:26
周三(6月14日)亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1946.50美元/盎司附近，暂时守住了100日均线1941.31上方。隔夜美国CPI数据弱于市场预期，强化了美联储本周暂停加息的预期，一度令美元跌创近三周新低，帮助金价涨至1970关口附近，但由于核心通胀依然远高于美联储2%的目标，市场预计美联储将维持鹰派立场，美债收益率上涨至近两周高位，令金价由涨转跌，跌至1940关口附近。
美国CPI在5月同比上升4.0%，为两年多来最小增幅，但在截至5月的12个月中，核心CPI攀升5.3%，表明核心物价压力仍然强劲，仍远远高于美联储2%的目标。
交易员们现认为，美联储有90%以上的可能性放弃连续第11次加息、在周三将指标利率保持在5.00%-5.25%不变。报告发布前，交易员们认为6月加息的可能性约为四分之一。
美元周二收跌0.3%，接近三周以来最低，为以美元计价的黄金提供了底部支撑。
美联储利率决议将于北京时间周四凌晨2:00出炉，同时将公布经济预测和点阵图，美联储主席鲍威尔将在2:30出席新闻发布会，投资者需要重点关注。在此之前，投资者还需关注美国5月份PPI数据，市场预计同比上涨1.5%，该数据一般在三个月后向CPI传导，该预期仍偏向支撑金价。
美国5月消费者物价几乎没有上升，年通胀率为逾两年最小，但核心物价压力依然强劲，这支持了美联储周三将维持利率不变，同时采取鹰派立场的观点。
劳工部周二报告消费者价格指数上升幅度小于预期，反映了包括汽油和电力在内的能源产品和服务成本下降。但租金仍然坚挺，二手车和卡车价格进一步上涨。该报告是在美联储官员开始为期两天的政策会议时公布的。
在4月增长0.4%之后，5月消费者物价指数(CPI)环比增长了0.1%。汽油价格下降了5.6%，而电力价格连续第三个月下降。公用燃气价格也有所下降。
但食品价格在连续两个月保持不变后上升了0.2%，因为水果和蔬菜、非酒精饮料和其他食品价格上涨。然而，肉类和鱼类价格下降，鸡蛋价格骤降13.8%，是1951年1月以来的最大降幅。外出就餐费用增加。
在截至5月的12个月里，CPI攀升了4.0%，为2021年3月以来最小的同比增幅，4月增幅为4.9%。
2022年6月，CPI年增幅达到了9.1%的峰值，是自1981年11月以来最高，随着去年的大幅增长在计算中变成基数，CPI年增幅正在下降。
经济学家之前预测，5月CPI环比增长0.2%，同比增长4.1%。
美国总统拜登对价格涨速放缓表示欢迎。“虽然还有更多工作要做……我从来没有像现在这样乐观，我们最好的日子还在后头。”
本月的数据显示，劳动力市场具韧性，5月非农就业岗位强劲增长。但失业率升至3.7%的七个月高点，4月份曾创3.4%的53年低点。
经济学家认为，通胀和劳动力市场的逐步放缓给了美联储周三跳过一次加息的空间，这是自2022年3月美联储开启40多年来最快的一轮货币政策紧缩周期以来的第一次。
预计美联储将为进一步加息敞开大门。美联储在这个紧缩周期中已经将政策利率提高了500个基点。
经济学家认为，美联储应该暂停进一步加息，以评估其迄今为止为冷却需求所采取的行动的影响。
由于能源和食品成本下降，整体通胀正在减速。食品商品价格已经回落到2022年2月俄罗斯入侵乌克兰之前的水平。大宗商品价格5月下降了0.2%，4月上升了0.6%。但事实证明，除去这些波动较大的类别，通胀具有粘性，仍远高于美联储2%的目标。
核心CPI 5月环比增长0.4%，连续第三个月保持这一升幅。服务成本在4月增长0.2%之后又增长了0.3%。
业主等价租金(OER)连续第三个月环比上涨0.5%。但是，随着第一季度出租房空置率上升到两年高点，且一些独立的指标显示租金呈下降趋势，预计OER增速今年会放缓。CPI中的租金指标往往会滞后于独立指标几个月。
机票价下降了3.0%。不包括能源的服务价格上涨了0.4%，与4月涨幅相当。
根据经济学家的计算，除住房外的核心服务价格在4月份上升0.1%之后，又攀升了0.2%。决策者正在监测这一所谓的超级核心指标，尽管他们更重视个人消费支出(PCE)物价指数中的相应指标。
二手车和卡车价格增长了4.4%，与4月份的涨幅相同，这部分价格上涨反映了冬季和初春拍卖价格上涨的延迟影响，促使核心商品价格连续第二个月上涨0.6%。
但家居用品价格下降了0.6%，为近两年来首次下降，也是2009年8月以来的最大降幅。然而，在5月之后，整体核心通胀率预计将下降，受租金下降以及二手车和卡车价格恢复下跌所推动。
在截至5月的12个月里，核心CPI攀升了5.3%。这是自2021年11月以来最小的涨幅，4月份增长了5.5%。
整体来看，由于近期金价震荡运行，100日均线仍提供支撑，市场预期美联储本周将维持利率不变，PPI数据预期将显示生产者物价增速进一步放缓，在美联储决议前，金价短线存在震荡反弹机会，关注1950关口阻力和21日均线1958.87附近阻力。但由于市场普遍预计美联储将维持鹰派立场，金价的反弹空间料将受限，需要提防金价反弹受阻后下破100日均线支撑的可能性。
