黄金窄幅震荡，关注美国债务上限谈判

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曾担任多家投资公司的首席分析师。长期从事黄金白银交易分析，有着比较独特的交易理念和交易理论,并受邀在各大金融网站撰写评论，为投资者在线解答疑难问题。信奉市场是结构性的演变，并追求分析市场规律及交易的本质；一直注重全面系统的分析方法，而又不失大道至简的交易境界。

黄金窄幅震荡，关注美国债务上限谈判 2023-05-09 15:17:35

周二(5月9日)亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2022.27美元/盎司附近，虽然美国债务违约危机担忧仍给金价提供避险支撑，但美联储调查显示政策紧缩程度似弱实强，市场对美联储6月份再次加息的预期小幅升温，给美元提供支撑，美债收益率也持续反弹，令多头有所顾忌。

美元兑一篮子货币周一小幅走高，摆脱了早些时候的疲软，守住了近三周低点附近支撑，收盘上涨0.11%，收报101.40附近，因为交易员将注意力从一项毫无意外的贷款状况调查结果转移到其他经济数据上，这些数据可能为美联储的加息路径提供新的线索。周二美元指数延续反弹走势，一度上涨0.14%至101.53附近。

美联储对银行信贷专员的调查显示，美国企业和家庭的信贷状况在今年头几个月继续收紧，但这一结果似乎体现了美联储货币紧缩政策的累积影响，而不是3月硅谷银行倒闭后一些人担心的那种断崖式信贷下降。

美联储的季度高级贷款专员意见调查(SLOOS)是最近银行倒闭潮以来公布的衡量整个银行业信心的首批指标之一。该调查显示，46.0%的银行收紧了针对大中型企业的一类关键商业贷款的信贷条件。在1月的上一次调查中，这一比例为44.8%。这标志着一个幅度较小，且循序渐进的改变。

对于小型企业来说，贷款条件收紧的程度略胜大中型银行，46.7%的银行表示现在的信贷条件更加严格，而上次调查时为43.8%。

银行报告称，与三个月前相比，各种规模的企业信贷需求都有所减少。

信贷获得情况可能只是改变的一部分，银行也报告称，他们正在限制贷款规模，并提高借贷成本。

消费者方面，银行表示，对信用卡、汽车和其他形式的家庭信贷的需求仍普遍疲软，但并未达到去年底的程度。例如，总体而言，银行提供消费分期付款贷款的意愿有所减弱，还限制了汽车贷款的规模。

信贷收紧还反映出，在经济前景疲软的情况下，银行对保存资本和有必要保持充足流动性的担忧略有增加。美联储在报告调查结果时表示，中型银行似乎尤其捉襟见肘。

自3月初硅谷银行倒闭以来，以及在目前地区性银行可能普遍面临压力的情况下，这份季度贷款专员调查意义尤其重大。

自2022年3月以来，美联储一直在激进提高利率以控制通胀，其中一个主要方式就是增加企业和家庭的借贷成本，阻止重大投资和购买。从开始加息到现在，过去三份SLOOS调查显示，收紧贷款标准的银行的净比例在上升

不过，决策者不希望信贷紧缩到导致经济衰退的程度。

美联储在上周召开政策会议时已经掌握了最新的调查结果，虽然决策者一如预期加息25个基点，但他们也释放了将暂停行动的信号--可能出现的信贷冲击的影响仍有待确定。

“3月初银行业出现的紧张状况似乎正在导致家庭和企业的信贷条件进一步收紧，”美联储主席鲍威尔在周三的新闻发布会上表示。“反过来，这种信贷状况收紧可能会对经济活动、招聘和通胀产生影响。这些影响的程度仍然不确定。”

经济学家预期未来几个月信贷将进一步收紧，SLOOS调查是判断未来银行信贷情况可能如何演变的一个领先指标。

例如，收紧大中型企业商业贷款标准的银行的净比例是一个受到密切关注的调查结果。在覆盖4-6月的这项调查中，这一比例为24%，而到了大致涵盖最后三个月的调查中，已升至45%。

市场更多目光聚焦在周三将出炉的美国4月份CPI数据，市场预计环比上涨0.5%，核心CPI预计同比上涨5.5%，仍远高于美联储2%的通胀目标，这可能会令限制金价短线的上行空间。

本交易日需要继续关注美国债务上限的相关消息，美国总统拜登据称与美国国会的四位领导人在白宫就债务上限问题举行会议。

美国财政部长耶伦周一表示，如果国会不能提高31.4万亿美元的联邦债务上限，将对美国经济造成巨大打击，并削弱美元作为世界储备货币的地位。

此外，本交易日需要关注美联储理事杰斐逊和纽约联储主席威廉姆斯（美联储三号人物、永久票委）的讲话。

整体来看，欧元区仍处于高位，未来仍有一定的加息压力，英国央行本周也将加息，市场对美联储6月份再次加息的预期也小幅升温，这意味着持有黄金的机会成本将继续增加，而美元和美债收益率的反弹也令金价承压，短线金价仍有一定的回调风险，关注布林线中轨20006.62和2000关口附近支撑。不过，对美国债务违约危机的担忧和对美联储年内将降息的预期，料将限制金价的回调空间，中线金价仍有震荡走高的机会。

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