上一交易日现货黄金开盘1259.25美元/盎司，最高1270.76美元/盎司，最低1257.24美元/盎司，收盘1270.59美元/盎司，收盘下跌11.77美元，跌幅0.94%。日内来看，金价早盘震荡为主，午后虽略有回落但总体仍维持横盘走势，晚间则在消息面刺激之下大幅拉升，全天总体显著走高。消息面偏多，美元指数进一步回落再次刷新低位，主要现货投资者仓位不变，技术面偏多。
图1 黄金价格走势
消息面上看，美国第二季度经济增长率反弹至2.6%，略微超出预期。具体来看，库存对GDP的拖累明显下降，消费的贡献略有上升，固定资产投资的拉动作用则有所减弱。此外GDP平减指数超预期走弱，结合近期公布的其他数据总体来看，美国经济增长正在走出此前的放慢而出现加速的迹象，但通胀回升的速度仍不快。这也是上周五金价大幅拉升的主要原因之一。
美联储方面，明尼阿波利斯联储行长Kashkari称，几乎没有通胀回升的迹象，在任何利率行动之前先等待更多的数据，该讲话符合其一贯的鸽派态度，市场对此反应有限。
此外，朝鲜上周五晚进行本月第二次试射洲际弹道导弹。随后美国国防部表示，美韩军方高层探讨了针对朝鲜的军事选项，美国总统特朗普就朝鲜问题对中国表示失望。中国则称反对朝鲜违背安理会决议试射导弹，敦促韩美双方停止有关“萨德”部署进程。同时，韩联社援引未具名政府人士报道称，联合国安理会本周初可能就朝鲜发射导弹召开紧急会议。目前对该事件各方反应有限，我们将持续关注可能对朝鲜的制裁行动，以及其他潜在的对抗升级的可能，这对金价而言是潜在的利多。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，目前持仓量为791.88吨，此前一个交易日仓位减少3.54吨。目前来看，在消息面偏多并且金价反弹之后，现货投资者减仓步伐放慢，但在持续增仓行动来临之前，前期大幅减仓对金价的潜在影响仍需要予以警惕。
图2 黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市多数股票上周五下跌，令人失望的业绩影响科技股表现，标普500指数下跌0.1%报2472.1点；欧洲股市下跌，斯托克欧洲600指数上周五下跌1%报378.34点。债市方面，美国国债上周五上涨，多数涨幅发生在早盘，美国GDP平减指数和就业成本指数疲软；欧洲多国债市周五回落，但跌幅较小。汇率方面，美元上周五下行，经济数据愈发令人相信美国通胀压力持续低迷，导致美元在14个月低点徘徊。国际能源价格上周五继续上涨，并且创12月以来最大周涨幅，有迹象显示市场正在重新平衡，布伦特油价涨1.34%至52.32美元。
技术面上看，金价上周五已经向上突破1260美元位置，并且转为震荡走势予以整固，美国经济数据对金价方向性选择提供支撑，这一些列变动基本符合我们预期。短期来看我们仍保持乐观，1257美元-1260美元可暂视作支撑位，趋势上可能延续目前方向至1300美元。中期来看，1295至1300美元附近仍是重要压力位，下方重要支撑仍位于1200美元整数关口，中期可暂继续按照震荡反弹对待。
今天下午欧元区将公布7月CPI初值。一但超预期走强将刺激欧元上涨美元回落，这对金价是利好，反之利空金价，需要予以关注。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
