上一交易日现货黄金开盘1209.27美元/盎司，最高1209.60美元/盎司，最低1193.17美元/盎司，收盘1200.31美元/盎司，收盘下跌8.42美元，跌幅0.70%。日内来看，昨日早盘金价即开始震荡下跌，晚间经历一波跳水振幅加大，全天收跌至一周多以来低点，消息面偏空，但美元指数也震荡下行表明市场避险情绪可能回落。
图1黄金价格走势
消息面上看，特朗普昨日签署行政命令，将沿着美国与墨西哥边境建造约2000英里的墙。他表示，美墨边境墙的建设将在几个月内开始，建墙的计划工作将立刻展开，而墨西哥将向美国支付“100%”的费用。另外，特朗普可能将在未来数日采取措施限制合法移民，包括签署行政命令，限制难民并阻止向多个中东和北非的穆斯林国家发放签证。这也是特朗普上台后，继废除奥巴马医改制后的又一次实质性举措。虽然其此前承诺的，减所得税、增加关税和展开贸易战、扩大基建支出等核心经济政策尚未展开，但我们认为从目前情况看上述逐步开展的几率极大，而从美国的决策体制看，汇率战、贸易战、减税的执行相对容易，增加关税和扩大支出需要国会等批准。核心政策一旦展开，全球经济和政治的不稳定性将上升，这对金价是一个潜在的利好，我们将继续按照上述的重要程度持续关注相关政策的变动情况。
欧洲方面，英国首相特里莎•梅承诺公布脱欧计划供议会辩论，如果议会否决脱欧协议，那么英国将“转而依靠其他安排”。欧盟国家财政部长则警告称，如果英国不再遵守欧盟的金融监管规定，伦敦的银行则将失去欧盟市场准入。而知情人士表示，部分投资机构已经开始规划卢森堡办事处，以在英国脱欧后保留单一牌照，一旦英国进入实质性脱欧阶段，短期内必将再次产生冲击。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日减少5.04吨，目前持仓为799.07吨，是10个月以来首次低于800吨，此前一个交易日减仓2.96吨。此前现货投资商在金价反弹之后曾小幅增仓试探，但随后再次减仓，并带动金价下行，表明市场力量仍然谨慎。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市道指突破2万点再创新高，投资者预计经济加速增长且特朗普政府会增加公共开支，标普500指数上涨0.8%，报2298.37点；欧洲股市收报13个月高点，银行和保险股领涨，部分银行季度利润优于预期。债市方面，美国道指创新高，推动10年期国债收益率突破2.5%，达到四周高点，欧洲多国债市收益率回升。汇率方面，美元几乎未受提振，暗示外汇市场的特朗普再通胀交易可能暂告一段落。
综合来看，昨日早盘金价即开始震荡下跌，晚间经历一波跳水振幅加大，全天收跌至一周多以来低点，消息面偏空，但美元指数也震荡下行表明市场避险情绪可能回落。技术面上，目前金价受压于1220美元压力位置，短期来看日线上双头形态初步形成，如果多头在多空双方在1200美元附近的争夺无法成功，则可能进一步回落至1180美元附近的支撑，上方压力略微上移至1221美元。中期来看，黄金上涨趋势暂时放缓，虽难言终结，但消息面开始有利空出现，后期转为偏多震荡的可能性提高，中线支撑位在1125美元和1160美元附近，上方在1235美元、1250美元附近仍有较为密集的压力位，需要予以注意。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
