前一交易日现货黄金开盘1266.26美元/盎司，最高1267.79美元/盎司，最低1261.00美元/盎司，收盘1267.33美元/盎司，收盘下跌1.95美元，跌幅0.15%。日内来看，上周五黄金早盘回落后逐步回升，全天以震荡走势为主，美元指数已突破压力位，这一情形对金价的反弹有较强的压制。
图1黄金价格走势
消息面上，上周五旧金山联储行长Williams称，鉴于经济表现，今年适合加息一次，明年加息数次是“合理的”，并且美国经济对美联储加息准备充分。Williams基本维持其一贯的鹰派观点，帮助年内加息的概率保持在高位。根据CME的联邦基金利率期货推算的，12月份升息至0.75%的概率为64%，维持在近期高位附近，这对美指有一定支撑作用。
欧洲方面，欧洲央行管委Nowotny称，预计在12月份的会议上决定量化宽松的未来，欧元区正迈入通胀正常化的时期。此番表态和之前欧洲央行行长德拉吉的发言类似，再次强调了12月将对未来一段时间的货币政策做出选择。我们认为，欧央行可能正在等待美联储政策路径明晰之后做出选择，一旦11月美联储会议修改政策声明，却仍将在12月份升息，则由央行继续延长宽松政策的可能性小，反之该可能性上升。
此外，对于近期美元指数走强，我们认为本月欧央行会议后德拉吉表态未曾考虑退出QE，以及市场对美联储升息预期的提高，都令美欧货币政策边际差异再次拉大，这令欧元走弱美指强势的重要推手之一，但是由于欧元已经连续回落两日，且美元进入技术高位，本周美联储进入会议之前的静默期之后，美指可能将会暂时休整，等待消息面的明确。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日大幅减少16.61吨，目前持仓量为953.56吨；此前一个交易日仓位增加2.96吨。目前来看，现货投资商在此前持续小幅加仓之后再减仓，令金价持续反弹蒙上阴影，现货投机商的态度可能正在变化，我们将持续关注。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市周五收复早盘失地，因为并购交易推高消费类股，且微软股价升至创纪录高点，抵消了投资者对强势美元将削弱企业盈利的担心，标普500指数基本持平，报2141.16点；欧洲股市周五上攻乏力，企业盈利表现不一，但上周总体表现仍为一个月来最佳。债市方面，美国5年期对30年期国债息差周五连续第三天收窄，收益率曲线全周表现趋平，与日本和德国一样。外汇市场中，欧元兑美元周五跌至3月以来最低，因此前欧洲央行行长德拉吉表示量化宽松不太可能陡然终结，令投资者相信货币宽松政策可能得以延续。国际能源价格方面，纽约油价周五震荡后收于50美元之上，趋势上看52美元附近仍有较大压力。
综合来看，上周五黄金早盘回落后逐步回升，全天以震荡走势为主，美元指数已突破压力位，这一情形对金价的反弹有较强的压制。技术面上，中线来看仍偏空，美联储加息预期可能尚未完全计入市场价格，下一次中期变动窗口在11月初的联储会议前后，中线支撑位于1210至1200美元附近，上方压力则位于1300美元；短线来看，美元指数已经连续两日收于压力位上方，表明已经初步冲破压力，金价短线难以进一步反弹，下方支撑位于1250美元附近，压力位于1275美元附近，未来能否继续反弹脚步需要等待美元指数回调或消息面的配合。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
