现货黄金周一（9月3日）开盘于1199.50美元/盎司，短暂承压回调至1195一线附近后反弹，目前已重新夺回1200关口。虽然黄金近一周呈现震荡走低行情，但1200关口多次失而复得，表明市场存在一定的买盘支撑。目前黄金主要威胁依然来自美元，而美指正逐步向95关口逼近，欧美时段欧元区将公布多项经济数据，而国际市场多项风险事件变数不小，黄金多头仍有一搏之力。
本周，市场继续关注美加贸易谈判。虽然特朗普在上周美加谈判无果后发表激烈言论，暗示双方可能最终难以达成协议。据悉，此次美加谈判之所以无功而返，主要分歧仍集中在乳制品市场。美国要求获得更多对加拿大封闭的乳制品市场的准入，加拿大则坚持应维持贸易争端解决机制，而美国希望取消这个机制。在乳制品市场问题上，双方谈判代表均表示对方不愿意做出让步，导致局面僵持。分析指出，美加在乳制品上的争议，本质上是一场政治博弈，特朗普政府希望借此巩固共和党票仓，加拿大自由党也不希望因为妥协失去在乳制品农户中的支持。鉴于此，市场对谈判的最终结果趋于悲观。
如果美加贸易谈判是一个显著的风险，那么新兴市场汇率不稳定则是一个潜在的变数。因截止当前的里拉贬值，土耳其央行在货币政策上发生了显著的变化，去年的信贷繁荣已经逆转，近期数据中可以窥见土耳其正在进行中的信贷紧缩。有分析认为，土耳其里拉带来的危机遵循一个简单的轨迹，即本币贬值-通胀-被迫加息-基本面下行。目前，里拉大跌带来的连锁反应对市场的影响已经减弱，但以土耳其央行为范本，受到贬值大潮波及的各国央行如何出招耐人寻味。当然，在解读新兴市场国际安货币贬值对金市影响的过程中，应该注意到本币贬值并不必然导致通胀，因而央行也不必然加息，黄金从中获得的好处有限。
由于美元在避险市场的竞争和分流，风险事件对金价的提振效果已大打折扣。相比之下，供需面对黄金的影响可能更为直接，特别在印度结婚季和中国“金九银十”之际。印度发布的最新报告显示，该国央行在截止至6月30日的2017-18财年累计净增持了8.46吨黄金，这是自该国央行于2009年全球经济危机之后首度增持黄金。分析指出，印度央行增持黄金储备有着近乎“抄底”式的指标性意义，在避险资产大规模涌入美元之际，印度央行增持可能为实物买需形成提振，提升黄金买盘需求，从而对金价形成支撑。和风险事件不可预知的结果不同，央行储备和实物买需增长都明确利好黄金。
黄金小时图
现货黄金周一（9月3日）亚盘和欧盘反弹向上，目前已重突破1200关口。黄金近一周震荡下行，逐步侵蚀此前筑底反弹成果。近日黄金先后多次回测1200大关，日内一度逼近1195一线，市场买盘信心有所动摇，但此次反弹的50%回档位和此前跳空缺口支撑依然有效，回调不破，仍可轻仓做多。上行初步阻力在1205-08区间，续涨指向1212-14区间和1218-20区间。下行方面，初步支撑日内低点下方的1195-93区间，续跌指向1190-87和和1183-80区间。
上方阻力：1205-08 、1212-14、1218-20
下方支撑：1195-93、1190-87、1183-80
白银小时图
现货白银周一（9月3日）亚盘和欧盘反弹向上，目前已重新上穿14.50一线。白银下跌势头不弱，可见近期银价反弹的基础并不牢固，投资者信心容易发生动摇。白银最显著的问题体现在近期一轮反弹的力度明显不够，银价在冲高的过程中频频在15.00关口下方遇阻，行情并没有实现有效突破，甚至一度回测前低附近的14.40-35支撑区，短线走势偏空。上行方面，初步阻力在14.60-63区间，续涨指向14.75-80区间和14.84-90区间。下行方面，初步支撑在14.45-40区间，续跌指向14.30-25和14.10水平。
上方阻力：14.60-63、14.75-80、14. 86-90
下方支撑：14.45-40、14.30-25、14.10
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
