上一交易日现货黄金开盘1313.16美元/盎司，最高1314.68美元/盎司，最低1288.52美元/盎司，收盘1290.24美元/盎司，收盘下跌22.94美元，跌幅1.75%。日内来看，金价早盘基本持稳，午后略有回落，晚间则在消息面和美元指数大幅上行等因素影响明显走弱，全天总体来看大幅下跌。美元指数大涨，主要现货投资者持仓量保持不变，消息面略有偏空，技术面上看金价严重破位。
图1黄金价格走势
消息面上看，美国4月份零售销售环比增长0.3%，低于前值但是符合预；出汽车之外的和除汽车与汽油之外的核心消费环比增长均为0.3%，略低于预期。总体来看，该数据表明本季度消费者需求开局良好，一季度经济增速出现回落之后，美国经济在二季度进一步趋弱的可能性降低，对金价影响略偏空。
美联储方面，旧金山联储行长Williams称，美联储今年加息3-4次并在未来两年继续逐步加息是正确的方向。达拉斯联储行长Kaplan表示，美联储基本实现了双重职责目标，应将利率向2.5%至3%之间的中性水平上调，应避免有意造成收益率曲线倒挂。总体上看，上述两位官员的讲话基本符合各自的一贯态度，显示美联储今年加快加息脚步的可能性仍然较大，对金价有短期的利空影响。
欧元区方面，欧洲经济体今年第一季度经济增速已经放缓，IMF警告说，从市场定价高估到保护主义兴起，各类威胁均可能会打断欧洲的增长。但欧洲央行管委Smets表示，相信欧元区GDP会继续以稳健的态势增长。目前来看，欧元区经济数据仍在继续边际回落，但美国和中国的部分经济数据已经出现企稳或好转，后续不排除欧元区逐步企稳的可能性。
此外，朝鲜因美韩军演而取消定于周三举行的南北会晤，同时警告华盛顿仔细考虑下个月金正恩和特朗普峰会的“命运”。美韩政府对此表态尚未回应，市场上看虽然影响骗到，但是反应相对平淡，但朝鲜问题仍需予以关注。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日持仓量不变，目前持仓量为856.17吨，此前一个交易日仓位下降1.47吨。目前来看，金价出现大幅回落，需要警惕现货投资者减仓对金价再次形成压力。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市创出近两周最大跌幅，受贸易、地缘政治等因素打压，标普500指数下跌0.7%报2711.45点。欧洲股市在震荡交投中微升，原油价格上涨提振油股升抵消电信类股下跌带来的影响，斯托克欧洲600指数上涨0.1%报392.37点。债市方面，美国国债重挫，10年期收益率上行达7个基点，升至近七年来最高。欧洲方面，英国国债领跌，受美债拖累下挫，10年德债收益也上涨3.4个基点。汇率方面，美元升至2018年新高后回吐部分涨幅，受美国国债收益率攀升提振，其他主要币种均有一定回落，美元指数涨0.63%。国际能源价格方面，布伦特油价最高涨至80接近80美元，为2014年以来新高，市场在中东局势与美国页岩油产量之间权衡。
技术面上看，金价早盘基本持稳，午后略有回落，晚间则在消息面和美元指数大幅上行等因素影响明显走弱，全天总体来看大幅下跌。短期来看，金价在1325美元附近遇阻之后持续回落，并且跌穿了1300美元整数关口的支撑，走势之弱超出我们的预期；中期来看，金价走势或转为震荡偏空，上方压力位在1350美元，此外1365美元乃至1375美元一线的压力也值得关注，下一个强支撑位或在1266美元。
此外，近期尤其是昨日的下跌，主要仍是两个因素导致。一是此前支撑金价的避险因素，在朝鲜半岛问题和中美贸易问题均有缓和的情况下有所弱化。而是美元和美债收益率的持续上涨，尤其是后者令美债实际收益率上行对金价有一定的压力。该两项因素缓和前，金价或难有乐观表现。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
