上一交易日现货黄金开盘1326.30美元/盎司，最高1335.16美元/盎司，最低1320.16美元/盎司，收盘1332.64美元/盎司，收盘上涨6.35美元，涨幅0.48%。日内来看，金价早盘有一波小幅冲高，随后开始持续震荡回落，晚间则在非农，美联储主席讲话，贸易战等影响下出现大幅震荡并最终回升。消息面上看总体偏多，美元指数出现回落，主要现货投资者持仓量大幅增加，技术上看金价继续震荡走势。
图1黄金价格走势
消息面上看，数据显示美国3月新增非农就业人数为10.3万，低于预期的18.5万，较前值也出现大幅回落；失业率则连续第六个月维持在4.1%；平均时薪同比上涨2.7%，基本符合预期。具体来看，非农数据中的商品生产分项全面回落，服务中的零售业回落较为明显，这与前期的产出和需求端数据变动情况较为一致。近期的数据显示美国经济已经有冷却的迹象，但是这一变动是否会持续，仍需要持续关注。
贸易政策方面，美国总统特朗普表示，中国将消除贸易壁垒，会就知识产权达成协议。该发言可能为安抚国内的金融市场，同时向中国释放谈判的信号。白宫国家经济委员会主任库德洛表示，美国和中国正通过秘密途径进行贸易谈判；美国财长努钦也称，虽然他对中美通过谈判解决分歧持谨慎乐观态度，但仍存在一定程度的风险会爆发贸易战。综合来看，目前双方均未妥协，对抗目前仍继续，避险情绪回升的可能性仍存。
美联储方面，主席鲍威尔表示，劳动力市场和通胀前景支持进一步渐进式加息，温和的薪资增长仍有发展空间；并称关税措施可能推高物价，但现在量化还嫌太早。旧金山联储行长威廉姆斯重申支持今年加息3-4次，态度符合一贯的鹰派。总体来看，美联储内部鹰派官员仍然强势，对金价的影响偏空。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日增加5.90吨，目前持仓量为859.99吨，此前一个交易日仓位增加2.06吨。目前来看，金价从高位回落之后呈现反复震荡的走势，令近期市场情绪变化较快，但总体上看持仓增加显示现货投资者情绪偏乐观。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市主要股指上周五下跌超2%，受到美中贸易纠纷可能升级的影响，且美国非农数据不佳也令市场警惕，标普500指数下跌2.2%报2604.47点；欧洲股市同样因受到美中贸易冲突恶化的担忧而跟随全球股市下跌，斯托克欧洲600指数下跌0.4%报374.82点。债市方面，上述因素带来的避险情绪令美国国债上周五上涨，10年国债收益率降5.9BP；欧洲方面，10年德债上周五也有所上涨，收益率下行了2.1BP。汇率方面，非农数据不佳以及美联储主席鲍威尔的演讲对美元形成双重打击，美元兑其他主要货币均遭到抛售。国际能源价格方面，纽约原油期货上周创两个月来最大周跌幅，中美贸易紧张关系日益加剧，威胁能源需求增长，布伦特油价周五大跌约2.3%。
技术面上看，金价早盘有一波小幅冲高，随后开始持续震荡回落，晚间则在非农，美联储主席讲话，贸易战等影响下出现大幅震荡并最终回升。短期来看，下方1325美元附近的日内级别支撑可继续关注，1335美元是日内级别压力位；中期来看，可暂时将金价走势视为震荡，上方1355美元至1365美元乃至1375美元一线的压力仍值得关注，下方1310美元和1300美元整数关口或有一定支撑。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
