上一交易日现货黄金开盘1316.72美元/盎司，最高1325.28美元/盎司，最低1315.06美元/盎司，收盘1322.60美元/盎司，收盘下跌5.92美元，跌幅为0.45%。日内来看，金价早盘和午盘走势基本持稳，午盘末期出现一波明显拉升，随后处于高位震荡，总体上看呈现上行走势。美元指数日内承压回落，消息面上看多空并存，利多稍占优势，主要现货投资者持仓量不变，技术面上看金价受到支撑后继续反弹走势。
图1黄金价格走势
消息面上看，上周五公布的重要数据不多，市场焦点位于美国特朗普政府的贸易政策上。美国总统特朗普面对钢铁关税的批评浪潮采取针锋相对的态度，他表示贸易战是好事，并且美国将很容易赢得胜利。同时，美国商务部长罗斯称，特朗普选择在钢和铝进口问题上对所有国家征税。白宫国家贸易委员会主任Navarro也表示，钢铝关税政策针对具体公司可能会有一些豁免的情况，但预计不会豁免整个国家。国际货币基金组织则警告美国的关税措施可能损害美国和其他经济体。但目前来看，美国政府支持贸易战的观点已经非常鲜明，本周将公布的具体措施或将再次打击市场信心，警惕避险情绪或再次升高。
欧洲方面，德国政局在历经数月的不确定后，建立新政府的障碍终于得以扫除，德国社会民主党周日决定支持与总理默克尔的保守阵营组建执政联盟。另外，意大利周日举行投票，结果可能出现悬浮议会。根据公共媒体Rai公布的出口民调，意大利中右翼阵营可能在周日的全国大选中获得众议院最多席位，但无法达到绝对多数。总体来看，欧元区大国的政治局势均未有预期中的恶化，欧元也是受此影响出现一定反弹，美元指数相应走弱。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日持仓量不变，目前持仓量为833.98吨，此前一个交易日仓位增加2.95吨。目前来看，金价在高位持续震荡，但现货投资者仍未有减仓的动作且偶有增仓，这对金价仍有一定支撑。但从向前来看，需警惕减仓导致金价下行的可能性，反之持续的增仓则对金价有所支撑。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国周五收高，投资者认为特朗普钢铝关税措施引发市场过度下跌，标普500指数反弹上涨0.5%报2691.25点；欧洲股市跌至六个月低位，此前美国总统特朗普称，美国将对进口钢铝征收关税，引发对全球贸易战的担忧，斯托克欧洲600指数下跌2.1%报367.04点。债市方面，美国国债上周五全线下挫，长债领跌且收益率曲线熊市陡化；欧洲方面，德国和意大利国债也回吐涨幅，德国10年期国债收益率上涨0.8个基点。汇率方面，美元兑多数货币下跌，兑日圆降至逾两年最低。国际能源价格方面，美油价格上周五小幅上涨，特朗普贸易战威胁引发的市场恐慌略有缓解，布伦特油价上涨0.6%左右。
技术面上看，金价早盘开始震荡走弱，该走势贯穿午盘延续至晚间，直至消息面出现变动带来的反弹出现，全天总体呈现触底回升走势。短期来看，金价尚未彻底跌穿1316美元支撑，多头的抵抗比预想的强，并且开始出现反弹迹象，可关注1335美元附近的压力，上方最主要压力位仍是在1350美元附近；中期来看，可暂时将金价走势视为震荡偏多，中线大幅回落的风险暂时下降，但仍不能排除，下方中线强支撑位则可关注1300美元和1265美元。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛盈富投资分析部
