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【热点前瞻】欧洲央行1月会议料将继续压抑降息预期;

本文编辑:金盛盈富 发布时间:


①尽管面临经济衰退风险及通胀迅速放缓,欧洲央行周四料将维持利率在纪录高位不变,同时料将压抑投资者对今年春季积极降息的押注。
②欧洲央行历来最快的一轮加息周期已在去年9月止步,但欧洲央行一直坚称,因为物价压力尚未完全消除,关键的工资谈判仍在进行,即使只是讨论逆转政策方向都为时过早。然而,投资者目前押注,欧洲央行对经济增长和通胀判断错误,而且将会提早被迫做出改变。
③上周欧洲央行多位高层官员发表评论,企图说服市场相信利率将长期持稳后,欧洲央行料将暂时不会讨论政策转向。
④欧洲央行行长拉加德可能坚称,基础物价压力依然强劲,尤其是服务业,而风险依然巨大,包括悬而未决的工资协议,及红海封锁等地缘政治紧张局势。
⑤拉加德和欧洲央行首席经济学家连恩以及央行管委会主要成员一再指出,第一季的工资数据是一个有影响性的指标。这些数字将在5月揭晓,一些人认为这是欧洲央行可能在6月会议上首次降息的一个线索。
⑥MFS Investment Management的Peter Goves表示,“我们的观点仍然是,增长前景疲软--未来多个季度的经济活动都将低于潜在水平--以及通胀率的下降,将意味着降息可能会更早而不是更晚。”
⑦目前,金融市场认为欧洲央行今年将降息127个基点,共降息五次,首次降息将在4月或6月,与两周前的预期已有很大变化,当时是预期降息150个基点,首次降息在3月或4月。
⑧欧洲央行将21:15公布政策决定,拉加德将在21:45召开新闻发布会。欧洲央行与市场对前景预期的巨大差异,主要来自于对经济增长以及过去的加息对欧元区经济拖累程度的看法不同。欧洲央行预计家庭和政府支出将推动经济复苏,但数据面所反映的情况似乎更为黯淡,制造业仍在衰退,服务业也在降温。欧元区上一季可能已陷入经济衰退,1月经济开局迟滞,本季料将是连续第六季大致持平或负增长。
⑨经济疲软,加上大宗商品价格平缓及利率高企,将继续压低通胀率,欧元区上季通胀率为2.9%,但欧洲央行预计在2025年之前通胀率都不会回落到2%的目标。许多人不认同这一预测。德意志银行经济学家预计,整体和核心通胀率将在今年年中之前降至 2%,至少比欧洲央行的预测早一年