① 2019年美国一季度GDP年化环比初值为3.2%，高于2018四季度的2.2%，超出市场预期，也高于过去年一季度经济增速均值。美国经济数据整体上超预期，但是结构上并没那么好。一季度经济增速超预期主要是由净出口好转以及私人被动补库存拉动的，更为重要的内需，私人消费、私人投资增速都在走弱；
② 未来美国固定资产投资增速可能会小幅下滑，并开始去库存，消费稳定，出口和政府支出存在不确定性，整体来看，美国需求可能小幅回落，美国实际经济增速向 2%左右的潜在经济增速收敛。鉴于美国居民杠杆率不高，未来居民部门不会经历严重的去杠杆，这也决定了居民消费增速会比较平稳，未来美国经济大幅衰退的可能性不大，当然要警惕美国债务风险，以及股市回调；
③ FOMC 将于4月末5月初举行例会，超预期的经济数据，短期内可能不会改变美联储的加息耐心，除非出现通货膨胀上涨的强烈预期。不过，超预期的经济数据，至少会使短期内降息的可能性下降

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