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美国实质利率料重返正值,加息脚步何时停下?

本文编辑:金盛盈富 发布时间:

① 美联储下周可能将利率上调至高于通胀率的水平,为十年来首次。这就引出了一个新的问题:加息步伐何时停下来?;
② 2015年底以来,美联储一直在缓慢升息,而环境收紧基本没有抑制经济复苏的迹象。美联储希望维持美国纪录第二长的扩张时期的同时,继续逐步上调利率;
③ 在通胀仍然比较温和的情况下,决策者的目标是达到既不放缓也不提高经济增长速度的“中性”利率;
④ 不过对中性利率的估算并不精确,加上随着利率超过通胀率,进入“实质”正区域,分析师认为美联储行动过度、实际上放慢复苏的风险有所上升;
⑤ 在预期的6月升息过后,美联储的利率目标将在1.75-2%区间,这与美联储通胀目标相符,而且和最新通胀数据也基本一致;
⑥ 一些认为美联储现在就应停止升息的决策者认为,如此一来,实质利率基本为零,已经处于中性水准

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